必一运动兴通股份、盛航股份排名保持前列，预计运力增长符合预期兴通股份方面，兴通已实现连续5次化学品船排名第一、连续2次LPG船排名第一，参考此前新增运力以及交通运输部2022年新增运力规模，假设此次评审新增化学品运力20000DWT与LPG运力5000立方米，以2022年底运力为基数，约增加11.46%的化学品船运力与79.34%的LPG船运力。聚焦化学品船，假设兴通化学品船的单位收入为3300元/载重吨（2021年水平）、新运力净利率为30%，本次新增运力约可贡献利润0.20亿元，占2021年归母净利润的9.95%。

　　盛航股份方面，盛航本次评选排名略有下降，主要系2022年公司有一艘在建船舶尚未投产额外扣5分（并非安全指标影响），若剔除本次非经营性因素影响，盛航股份化学品船评审得分85.4分，排名第四。参考此前新增运力以及交通运输部2022年新增运力规模，假设本次评审新增化学品运力5000DWT，以2022年底运力为基数，约增加3.90%的化学品船运力。假设盛航化学品船的单载重吨收入为4400元/载重吨（2021年水平）、新运力净利率为21%，本次新增运力约可贡献利润0.05亿元，占2021年归母净利润的3.55%必一运动。

　　危化品运输行业强负外部性的行业属性造就了“国退民进”的特殊行业现象必一运动。对标内贸集运行业CR376%的集中度水平（2020年），兴通、盛航市占率均有2-3倍的提升空间。本次产能扩张落地进一步兑现增长逻辑，随着疫情影响褪去，2023年头部企业运力扩张确定性有望提升，业绩仍处于加速释放期。当前两家公司PE（2023E）均不足20倍，配置性价比较高，看好年后炼厂开工率回暖修复情绪，2023年新产能持续落地打开成长空间。

　　行业评级及投资策略危化品运输行业处于供不应求的市场环境下，头部企业的成长速度取决于产能扩张的进度和节奏，当前行业需求逐步回暖，头部企业供给持续释放，处于龙头扩张的黄金时期，维持行业“推荐”评级。

　　风险提示政策变化、需求增长不及预期、重资产并购不及预期、产能扩张不及预期、收并购风险、化学品运输安全风险、新增运力存在不确定性，具体数据以公司公告为准。

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　　目前预计，基准情形下，美联储年内仅降息一次，首次降息可能在四季度；预计美联储在6月会议中，经济预测和点阵图可能暗示年内降息幅度由3次减少至1次左右。

　　年初至今，石油化工行业收益率3.6%，表现弱于整个市场，较沪深300指数低1.4个百分点；排在109个二级子行业的第28位。预计近期油价或延续高位运行，建议关注低成本非石油路线核心资产、高股息油气开采标的。

　　化工行业5月投资观点：2024年2月以来国际油价持续上涨，主要受到地缘政治局势扰动、OPEC+延长自愿限产时间至二季度末、供需基本面强劲等因素影响，2024年一季度布伦特原油均价81.8美元/桶，月末收于87.5美元/桶，创下年内新高。2024年一季度，我国GDP同比增长5.3%，环比增长1.6%；

　　近日，正丹股份股价继续大涨。近一个月公司股价累计上涨322.5%必一运动。位居4月A股涨幅榜首。

　　因城施策延续支持，房贷利率仍有望下行。会议强调坚持因城施策，压实地方政府、房企、金融机构责任，做好保交房，保障购房人合法权益，近期成都、天津等多地进一步优化限购等政策，预计后续更多核心城市限制性政策有望优化。同时会议提出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，预计房贷利率仍有下行空间，进一步降低购房者置业成本。

　　运营商和政策推动下， 国产算力板块景气度有望再上一个台阶，重申重视国产算力厂商份额提升。

　　核心观点地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，头部企业市占率提升更加容易。行业观点核心城市房地产政策持续优化。本周北京市住建委发布通知，2024年4月23日签订购房网签

　　为了深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），按照中国证监会统一部署，2024年4月30日，上交所正式发布了《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则。上交所相关负责人就规则制定修订的情况回答了记者的提问。